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交通运输:把握主题投资机会 荐10股

2019-12-03 03:39:12来源:励志吧0次阅读

交通运输:把握主题投资机会 荐10股 2014-11-14 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

行业整体企稳缓慢复苏,航运业绩改善最明显。2014年前 季度,交通运输行业营业收入同比增长9.22%,增速较去年同期上升4.4 个百分点;归属于母公司股东的净利润同比增长16.6 %,增速较去年同期上升4.72个百分点。行业的基本面企稳并处于缓慢复苏过程中。与去年同期相比,航运的净利润增长最为明显,增幅为192.77%,其次是高速公路、物流、铁路运输的净利润分别同比增长22.07%、12.05%、10. %,其余子行业的净利润同比下降,其中航空运输、港口的净利润降幅较大,分别下降 1. 8%、20. 9%。

第 季度航空运输和航运的业绩环比大幅增长。第 季度,交通运输行业营业收入同比增长8.14%,环比增长7.59%;净利润同比增长2 . 5%,环比增长6 .29%。与去年同期相比,航运 季度净利润大幅增长489.46%,其次是铁路运输、高速公路分别同比增长2 .29%、14.01%,物流小幅增长2.0 %,其余子行业的净利润下降,港口降幅最大;从环比的角度,航空运输和航运业 季度的净利润环比增长幅度大。

前 季度行业盈利能力小幅提升,航运业提升幅度最大。前 季度交通运输行业的毛利率、净利率、净资产收益率均有同比提升。但子行业中仅航运、高速公路、铁路运输的盈利能力同比提升,其中航运业扭亏为盈,提升幅度最大。

投资建议。航空机场:近期油价大幅下跌,如果油价维持较低价格今年乃至明年行业的盈利能力将继续有较大幅度的改善,建议把握油价下跌驱动的板块估值修复行情,推荐南方航空、中国国航。航运港口:国家政策层面推动航运业结构调整,明年开始随着运力增速放缓,行业供需关系将逐步改善,行业复苏渐行渐近,重点关注中远航运、招商轮船、中海集运。港口的主题投资机会显著,建议继续关注自贸区、“一带一路”政策带动下相关区域港口个股的交易性机会。铁路公路:关注铁路市场化改革给板块带来的主题投资机会。重点关注大秦铁路、铁龙物流。

公路板块估值偏低,市场风格转换下有望带来补涨行情。物流:行业在电商物流的转型发展带动下有望迎来业绩估值双提升。建议持续关注外运发展、中储股份、怡亚通。

风险提示。宏观经济持续低迷、油价大幅上涨、人民币大幅贬值、铁路改革低于预期。

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