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家居智能化渗透加快龙头受益确定

2019-08-15 16:46:33来源:励志吧0次阅读

  和而泰2月20日发布业绩快报,收入7.50亿元,同比增长 .5 %,营业利润4147万元,同比增长67.42%,归属母公司净利润 555万元,同比增长 5.57%。

  业绩基本符合预期:营业利润与我们预计情况基本相符,增速超过67%,表明公司1 年经营情况如我们预期出现了显着的回升;净利润有所差别,主要还是与政府补贴减少有关,预计扣非后的净利润同样保持60%以上的增长速度。

  公司后续业绩依然有望保持快速增长:增长的逻辑有三,其一智能化加快对家电、照明、建筑电器等设备的渗透,公司专利储备以及设计能力显着高于行业内的其他公司,能够在智能化进程中获得超额的增长空间;其二家电业务方面进入大客户订单兑现期,加之受益Invensys被施耐德收购,业务饱满,营收与毛利水平都呈现向上的态势;其三多元化战略逐步成形,公司在LED控制器方面的优势逐步体现,盈利水平得到显着的提升,与智能建筑也有望进拓展新的客户,规模占比逐步提升。

  董事长持续增强控制力,后续发力看点多多:1 年董事长两次增强控制权,其一年中溢价收购创投公司所持股份,持股比例由17.12%提升到25%;其二认购增发方案的对手股票基金份额,并与增发方达成一致行为人,控制权进一步提升到 2.2%。董事长持续提升控制权依然十分看重长期的增长,公司良好的财务状况(2.5亿的现金以及较低的资产负债率)都有助于公司未来长期的发展。

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