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投机之王给投资者的激励和警示

2020-11-19 14:57:49来源:励志吧0次阅读

“投机之王”给投资者的激励和警示 ■交易经验■ 投资家1973今天,请读者和我一起回顾对现代金融交易有过卓越贡献的伟大资本先哲、有“百年美股第一人”之誉的杰西·利物莫惊人的一生,看看从中能获得哪些激励和警示。1877年7月26日,利物莫出生于美国马萨诸塞州一个贫困的农夫之家。少年时代因参与对赌行的交易连连得手,赢得少年天才的美誉。之后纵横华尔街35年,30岁即已成为百万富翁。由于正确预见了1907年10月的市场大暴跌,曾经一天之内获利300万美元。为此,当时力挽狂澜的金融泰斗J·P·摩根不得不特意派人请求他高抬贵手,停止做空。利物莫还一度垄断了美国的棉花、玉米、小麦等商品期货市场。1919年,威尔森总统邀请他到白宫,请他在国家危难之际将自己的棉花期货平仓。在1929年的市场大崩盘中,他在位于纽约第5大道730号的Heckscher大厦顶层、拥有私人电梯的豪华交易室里,指挥几十处分仓下单,大肆做空,一举获利1亿美元。要知道,当时美国全年的税收也不过只有42亿美元而已。如此辉煌的战绩是在没有计算机帮助分析图表的情况下实现的。1940年3月出版了他的原创性著作《股票大做手操盘术》。这本书价值几何?我的看法是:无数人孜孜以求的交易秘笈,尽在其中。威廉·奥尼尔这样评价这部经典:“根据我45年的从业经验,我发现仅有10-12本书真正是有一定的实际价值,而《股票做手回忆录》就是其中的一本。”他的一生三起四落。每次从破产中东山再起,他都会恪守信用,连本带利地向债权人清偿那些法律早已豁免的债务。然而,生活的考验之严酷有时不亚于一场苦难。除了遭遇多次常人难以忍受的大起大落,他的婚姻也屡次失败。他的第二任妻子不忠,还曾枪击他的长子。1931年,再度遭逢厄运的他失去了半数财产;1933年,又输掉了另一半。1940年11月27日,一个大雪纷飞之夜,深陷抑郁症的他在Sherry Netherland酒店的衣帽间里举枪自尽。死前他曾留下字条:“我的一生是个失败。”《纽约时报》为他致悼词:“他的去世为一个时代划上了句号。他的功过任由后人评说。”利物莫一生全神贯注于投机市场的所有层面,做了大量开创性研究。他愿意掌握每一个机会,去提高交易技巧。他犯过大部分人在市场中都会犯的错误,但他广泛检讨这些错误,从中学习。迄今为止,几乎所有与交易市场有关的规律和技巧,以及一切对于投机市场操作具有重大指导作用的法则、策略和理念,都是他在实战中发现并提出的。因此,他的历史地位无论怎样强调都不过分。他确定了趋势能够横扫一切不确定因素的战略战术思想;他发明了以试探性建仓测试市场强弱的技术;他倡导顺势加码的交易策略;他主张抓住领导板块和领头羊;他提出了临界点交易法;他发现了成交量技术;他首次提出资金管理和风险控制的概念;他反复强调耐心、纪律和控制情绪的重要性;他是指出消息落后于价格变化、股价变动的原因不重要这一基本事实的第一人;他反复告诫交易者要忽视小道消息和所谓的“专家意见”,一切依靠自己。相形之下,“股神”巴菲特却只告诉了我们傻瓜般的“买进持有”4个字而已。利物莫之所以伟大,不仅在于其震撼人心的业绩和对于金融交易学举世无双的重大贡献,还在于他的人格魅力、他非凡的智慧与勇气。他没有强大的集体资源可以依靠,也从不需要内幕消息或与人联手坐庄。他是华尔街最大的个人投资者,至死都是独立操作。因此,尽管百年来诞生的交易大师灿若群星,但无论是谁都无缘“最伟大的交易家”这一称号,而唯有他独享桂冠。尽管他破产自杀了,可是这一令人惋惜的结局不能否定他的伟大成就和历史地位。随着时间的流逝,后人对他的怀念和敬仰反而越来越深切。利物莫晚年失利的原因可能如下:一是他没能保持生活的简约和平衡。利物莫在交易生涯的早期是洁身自好、自律甚严的;但中期和晚期却因其奢靡和放纵的生活方式而饱受诟病:多处豪宅、豪华游艇、盛大舞会夜夜狂欢,大肆挥霍”。最终,极端不平衡的生活方式导致他罹患抑郁症。二是当时的美国股市规模太小、流动性太差。当他的头寸大到“我即市场”时,在一个尚未实现电子交易的狭小市场中,哪怕他看出了自己的糟糕处境,又如何能及时处理头寸,迅速从不利的情势中摆脱出来呢?无论换了谁,恐怕也只有眼睁睁的看着自己被困其中吧。没人能赢得和自己的赛跑。三是他违背了自己制定的交易法则。导致交易失利的原因,无外乎逆势、重仓、频繁交易或没能及时止损四种情况而已。尽管这些他都心知肚明,可是他依然违反了其中至少一条,也许是全都违反了。而这一切,可能都和可怕的抑郁症有关。抑郁症会导致厌世,而厌世者会倾向于自毁——包括一生苦心经营的事业和生命本身。四是缘于人的本质性的非理性因素。国内期货界前辈操盘手青泽先生指出,理性与非理性都是人的本质属性,人只是两者参半的动物。因此,人只能有限度地战胜自己和市场,而不能终极意义上地完胜自己和市场。就如利物莫自己所说:“你可能是一时的国王,但你永远无法完败市场。”在《股票大做手操盘术》中,有人曾问他:“你有这么丰富的经验,怎么还让自己干这种蠢事呢?”他回答说:“答案很简单,我是人,也有人性的弱点。”(作者“投资家1973”的微信公众号:“投资家1973谈投资”)新闻推荐一季度经济数据出炉 基金称最困难时刻已过去4月17日,国家统计局公布一季度及3月经济数据。受疫情影响,中国一季度GDP同比下降6.8%,前值增6%。基金分析认为,一季度经...清远哪有白癜风专科医院
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