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乘基飞越加息通道

2020-09-14 18:53:37来源:励志吧0次阅读

乘“基”飞越加息通道 又加息了,基民老赵感觉这年刚一过完,烦心事又来了。其实,他觉得加息并不可怕,可怕的是资金处于闲置状态,在负利率环境中面临缩水的风险。 作为一个退休在家,没事倒腾倒腾闲钱的稳健型投资者,老赵去年刚好尝到了债券基金的一点甜头。但眼看如今的经济大势,他觉得今年的期望也别太高,能让钱袋子不缩水就行。那么,手里的债基还能继续发挥这一作用吗?这一重任又能交给最近咸鱼翻身,受到热捧的货币基金吗?还有那些大打抗通胀概念的主题基金能实至名归吗?本文将为老赵这样的中小投资者一一解答这些疑问。 债券基金:难有趋势性机会 在利率上行风险挥之不去的背景下,2011年最好低配债券型基金,建议关注中短期产品 市场普遍认为,今年的首次加息行动已经开启了加息通道,这无疑对债券市场是一大打击,而受此影响,债券型基金的负面效应也将逐步体现。因此业内人士建议,2011年最好低配债券型基金。 其实,从去年10月加息以来,债券型基金主要配置的企业债、国债和金融债从加息之后,价格便一路下行,从而导致债废旧钢筋切断机生产厂家券型基金去年四季度以来整体净值增长率为负。截至目前,155只债券基金今年以来整体下挫,平均跌幅近1.00%。 基金投资于债券的收益主要来自于两部分,一是债券到期后的利息部分,另一个是通过债券票面价格的涨跌赚取买卖价差。债券票面价格受利率影响很大,尤其是固定利率的债券。当市场利率上涨时,债券的价格就会下降。因此,加息将影响债券型基金的收益,而且对于未来的加息预期,还将导致债券价格的下滑。 随着加息周期的到来,目前不少专业研究机构倾向于认为2011年加息2~3次,而且集中在上半年,并且准备金率继续创新高。对此,分析师认为,2011年上半年的债市不存在趋势性机会,债基投资机会较小。随着加息进入中后期以及通胀下行后,下半年债市会走出一波修复性行情,债券型基金或将扭转颓势,收益高于上半年。 华富收益增强基金经理曾刚认为,2011年债券市场表现预计相对平淡,债基的收益率也将低于去年,保守来看,一级债基以4%~5%为目标比较合适。 在利率上行风险挥之不去的背景下,国金证券(600109)基金研究中心张剑辉也对债券市场继续持谨慎态度,建议关注中短期产品。 另外,张剑辉还指出,今年初以来,新股破发现象上升,债券基金申购新股风险也随之上升,但参与新股发行仍是债券基金提升收益的重要渠道。因此在债基品种的选择上,他建议要结合历史业绩、风险控制水平以及打新能力,来进行综合考察。 对于现金灵活度需求较高的投资者不妨配置货币基金,其年化3%左右的收益有望得到保证 近期,在加息周期正式确认的背景下,一直以来并非为市场关注焦点的货币基金开始受到散户的追捧。 众所周知,货币市场基金以短期国债、银行票据、商业票据等货币市场工具为主要投资对象,其平均剩余期限控制在180天以内,具有极强的流动性,可以有效地规避利率风险。 目前,一年期存款利率为3%、二年期存款利率为3.9%、三年期及五年期存款利率则分别为4.5%、5%。而在经过前期大幅上涨后,大多数货币基金七日年化收益率已超过了一年期银行存款利率。截至2月18日,在71只货币基金中,七日年化收益率超过一年期存款利率3%的产品占到了49只,占比近70%。 其中,在收益率最高的货币基金第一阵营中,出现了不少七日年化收益率超过三年期以及五年期存款利率的货币基金。东吴货币B、东吴货币A七日年化收益率分别为5.37%、5.16%,紧随其后的汇添富货币B和长信利息收益B的七日年化收益率也均超5%。 可见,相对于银行存款,货币基金当前收益率已体现出一定优势,因而具备一定的抗通胀能力。对普通投资者而言,货币基金不收取申购赎回费用,可在提供本金安全性的基础上带来一定收益,且具有很好的流动性,当前可作为槽式梯式玻璃钢桥架现金或存款的替代物。 业内专家表示,在持续紧缩的政策环境下,货币型基金未来收益仍有望小幅上扬,对于现金灵活度需求较高的投资者不妨配置,其年化3%左右的收益有望得到保证。 在货币市场基金的产品选择上,专家建议,参考偏离度、历史收益及稳定性、流动性等指标数据,投资者宜选择具有较多投资经验、持有高收益率品种较多的老货币基金,如华夏现金、南方增利、海富通货币、博时现金、长信收益、中银货币、鹏华货币等货币基金产品。 在通胀预期背景下,黄金、大宗商品都是抗通胀的首选投资标的,因此抗通胀主题基金也是较好的投资品种 2010年11月以来,通胀压力成为制约国内经济和股市的重大因素,因此在新一轮基金发行潮中,多家基金公司不约而同地推出了以抗通胀为主题的基金产品果桑苗品种。 其中,既有挂钩大宗商品方向的银华抗通胀主题基金、国联安上证大宗商品股票ETF,也有主打消费概念的大摩消费领航混合基金、汇丰晋信消费红利、国投瑞银中证消费,还有专注投资黄金的诺安黄金基金、易方达黄金主题证券投资基金、博时抗通胀增强回报基金。 市场人士认为,在通胀预期背景下,黄金、大宗商品都是抗通胀的首选投资标的。在全球主要货币贬值、通胀预期日渐强烈的共同作用下,黄金的保值功能将得以强化。而随着全球经济恢复步伐稳健,大宗原材料商品需求有望出现恢复性增长。 但从业绩来看,去年底成立的首批抗通胀主题基金至今表现平平,并无异于其它品种之处。好买基金分析师曾令华表示,黄金、大宗商品等抗通胀产品在中长期是起作用的,但如果放在一两年短期来看,则效果可能并不明显。因为黄金、大宗商品市场价格包含通胀预期因素在内,现在的价格或已经提前反应了相当长一段时间内的通胀预期。 虽然真金还需火炼,但业内专家建议,在增长与通胀并存的背景之下,投资者不仅可适度提高偏股类基金的配置比例,也不妨关注部分针对性强的主题型基金以及重仓抗通胀行业的基金,如果该类某基金产品投资执行力强,则是较好的抗通胀品种。
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